W konkursie mogą brać udział badaczki i badacze na wszystkich etapach kariery, niezależnie od posiadanego stopnia czy tytułu naukowego. Warunkiem wstępnym jest posiadanie w dorobku co najmniej jednej opublikowanej lub przyjętej do druku pracy naukowej.
W konkursie można otrzymać finansowanie na realizację zarówno krajowych projektów badawczych, jak i projektów realizowanych we współpracy z partnerami z zagranicznych instytucji naukowych lub z wykorzystaniem przez polskie zespoły wielkich międzynarodowych urządzeń badawczych. Projekt musi się mieścić w obszarze badań podstawowych, ale warunki konkursu nie narzucają odgórnie konkretnej tematyki. Projekty można planować na rok, 2, 3 lub 4 lata. Budżet nie jest limitowany, można w nim ująć środki na wynagrodzenia dla kierownika projektu i wykonawców, w tym na stanowiskach post-doc i stypendystów, zakup aparatury naukowo-badawczej, urządzeń i oprogramowania, zakup materiałów i drobnego sprzętu, usługi obce, wyjazdy służbowe, wizyty, konsultacje, gratyfikacje dla wykonawców zbiorowych i inne koszty niezbędne do realizacji założeń. Wszystkie koszty muszą być uzasadnione zakresem badań, a budżety są jednym z elementów ocenianych przez ekspertów.
Budżet konkursu OPUS 31 wynosi 550 mln zł.